促进人民币的跨境使用推动发展
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发布时间: 2012/3/22 16:06:26
文章来源:金融专业人才网
我国政府在人民币国际化进程中一直发挥着重要作用，目前除跨境贸易人民币结算外，跨境人民币的直接投资、证券投资以及促进香港离岸市场发展等各项措施也相继出台，这些政策和措施的制定，极大地促进了人民币的跨境使用，推动了境外市场的发展。
回顾目前国际上使用较为广泛的货币国际化进程，我们不难发现，政府往往发挥着重要作用。在英镑和美元的国际化进程中，英国和美国政府主要是打造国际金融体系、制定国际金融规则，为英镑和美元在贸易结算、资本输出和金融投资中打通渠道。经过30余年的改革和发展，中国的经济实力和综合国力取得长足进步。2010年，中国超过日本、成为继美国之后的世界第二大经济体。一个在世界经济中具有影响力的经济体，其货币应该在国际舞台扮演更为重要的角色。
，在跨境结算、投资方面，政府需进一步加强直接管理。目前，我国资本项目仍未完全开放，人民币还不能自由兑换，人民币利率尚没有完全市场化。从历次国际金融危机的历史教训看，贸然开放资本账户不仅不能促进一国经济和金融的发展，反而还极易遭致国际资本的冲击、带来金融体系的不稳定。既要推进人民币国际化，又要确保国内金融体系的稳定，并要创造条件继续推进改革是摆在我们面前的现实问题，这就要求政府在人民币跨境使用中起主导作用，能够设计出相对稳妥的制度。我们认为，政府的作用可简单概括为积极建设渠道、认真控制闸口。
第二，在离岸市场发展方面，政府需协助管理。自人民币国际化快速推进以来，香港凭借其一国两制的政治优势，以及市场化、国际化的金融市场、健全的金融法律制度等优势，成为了人民币国际化的试验场。香港已建立了处理人民币资金的基本设施及机制，能够帮助人民币发现其在国际市场的价格，进而为国家判断人民币国际化过程中所涉及的金融风险、制定相关发展战略提供参考依据。尽管在人民币离岸中心的建设中，市场发挥着主导作用，但是在其发展成熟之前，政府的作用同样不能小觑。比如说，目前香港人民币市场发展的重要障碍就是资金运用渠道狭小的问题，这是市场所不能解决的，需要中央政府给予必要扶持。
第三，人民币国际化需多方推动，促进境外主体持有人民币动机的多元化。人民币国际化是我国重大的战略问题，需各个部门积极配合。一直以来，对于海外持有人民币的动机在社会各界存在一定的分歧。从国际经验看，只有强势货币才能成为国际货币，因此人民币持续升值的预期就成了海外持有人民币的重要动机之一。不过，人民币想要成为真正的国际货币，仅依靠升值预期是难以持续实现的。近出现的香港人民币存款减少，就和人民币升值预期下降有直接关系。
可见，促进海外持有人民币动机的多元化是当下亟须解决的问题。促进境外主体持有人民币动机的多元化可分三个层次。一是发展实体经济的持有动机。建立起“贸易-投资-对外援助”全方位、立体式的模式，通过双边和多边的贸易合作、投资优惠和援助计划来促使世界各国分享人民币国际化的好处，进而增强持有人民币的意愿。二是投资金融市场的持有动机。政府各部门要积极配合，推动国内金融市场改革，扩大人民币在金融领域的投资使用、增加人民币在金融领域的投资额度，给予境外持有人更多的投资收益和投资回报。三是匹配成本的持有动机。目前国际石油、铁矿石等大宗商品市场仍以美元计价，这意味着国际交易的终成本仍体现为美元。因此，想要从根本上增强境外主体持有人民币的动机，就需要我国政府采取有效措施，积极创造条件，争取未来人民币能够成为大宗商品的计价货币，降低国际交易中使用人民币带来的不确定性和风险。
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